By Bitcoin مجله - 9 میاشتې دمخه - د لوستلو وخت: 5 دقیقې
په مالي بازارونو کې مخ په زیاتیدونکي اړیکې
The article below is from a recent edition of Bitcoin مجله پرو، Bitcoin د مجلې د پریمیم بازارونو خبر پاڼه. د دې لیدونو او نورو آن چین ترلاسه کولو لپاره د لومړیو کسانو څخه اوسئ bitcoin د بازار تحلیل مستقیم ستاسو ان باکس ته، اوس ګډون وکړئ.
د انفلاسیون او پیسو پالیسي
لکه څنګه چې موږ 2023 ته ژور ګورو، د متحده ایاالتو اقتصاد ځان په یوه څلور لارې کې موندلی. انفلاسیون داسې ښکاري چې د فدرالي زیرمو د سختو پولي پالیسیو مستقیم پایلې په توګه تنظیمیږي. د پالیسۍ دا بدلون په وروستیو میاشتو کې د کلني چپچلونکي مصرف کونکي نرخ شاخص (CPI) کې د پام وړ کمښت لامل شوی. د دې په نظر کې نیولو سره، د بازار د ګډونوالو ترمنځ خبرې په تدریجي ډول د انفلاسیون اندیښنو څخه لیرې شوي او هڅه کوي چې په یوه نیمه لسیزه کې د خورا سخت پولي پالیسۍ اغیزې پوه شي.
چپکی CPI په وروستیو میاشتو کې ورو شوی.لوړ انفلاسیون چې موږ یې تجربه کړې، په ځانګړې توګه په اصلي ټوکرۍ کې (د خواړو او انرژي پرته)، په تاریخ کې د خورا ګړندۍ سختې دورې اغیزې پټې کړې. انفلاسیون تر یوې اندازې پورې د سخت کار بازار لخوا سونګ شوی چې د معاشونو د زیاتوالي لامل کیږي، او په پایله کې د انفلاسیون دوام د دویمې نیمایي انفلاسیون هڅول د انرژي لګښتونو په پرتله د معاشونو لخوا ډیریږي.
دا د یادونې وړ ده چې د کال په اوږدو کې د انفلاسیون لوستلو لپاره اساس اغیزې پدې میاشت کې لوړیږي. دا کولی شي په کال کې د کال په اوږدو کې د انفلاسیون لوستلو ګړندیتوب لامل شي که چیرې د معاش انفلاسیون ثابت پاتې شي یا د انرژي نرخونه بیا راپورته شي.
د انفلاسیون چانس د 1 Q2024 لخوا لوړ دی.په زړه پورې خبره ده، ریښتیني حاصلات - د 12 میاشتو انفلاسیون او راتلونکي تمې سره حساب شوي - په لسیزو کې د دوی ترټولو لوړ دي. معاصر اقتصادي منظره د 1980 لسیزې څخه د پام وړ توپیر لري، او د پور اوسنۍ کچه نشي کولی د اوږدې مودې لپاره مثبت ریښتیني حاصلات وساتي پرته له دې چې د خرابیدو او احتمالي ډیفالټ لامل شي.
په تاریخي توګه، په بازار کې لوی بدلونونه د Fed د ټینګولو او پرې کولو دورې په جریان کې واقع کیږي. دا بدلونونه اکثرا د مساوي بازارونو کې د ستونزو لامل کیږي وروسته له دې چې Fed د نرخ کمولو پیل وکړي. دا په قصدي توګه نه دی، بلکې د سخت پولي سیاست څخه ضمني اغیزې دي. د تاریخي رجحاناتو تحلیل کولی شي د بازار احتمالي حرکتونو کې ارزښتناکه بصیرت چمتو کړي، په ځانګړې توګه د دوه کلنو حاصلاتو د فیډ فنډونو د راتلونکو دوو کلونو اوسط لپاره د پراکسي په توګه.
The 2-year yield has tracked closely with the Fed Funds rate. Fed Funds Futures are pricing in lower rates in both 2024 and 2025.بانډونه او مساوات: مخ په زیاتیدونکي اړیکه
اوس مهال، د بانډ او مساوي بازارونو ترمنځ د پام وړ او مخ په زیاتیدونکي اړیکه شتون لري. دا د انفلاسیون رژیم په جریان کې د مساوي عایداتو لپاره غیر معمولي ندي چې د مساواتو غوره نرخ ځواک له امله بانډونه غوره کړي. په هرصورت، په حرکت کې د انفلاسیون سره، د مساوي ضربو او حقیقي حاصلاتو ترمنځ مخ په زیاتیدونکي توپیر یوه جدي اندیښنه ده. دا توپیر د مساوي خطر پریمیم له لارې هم لیدل کیدی شي - د مساواتو حاصلات منفي بانډ حاصلات.
د مساوي ضربو او ریښتیني حاصلاتو تر مینځ مخ په زیاتیدونکي توپیر یوه جدي اندیښنه ده.د Goldman Sachs څیړنې ښیي چې د پانګوونې سیسټمیک ستراتیژۍ، د بیلګې په توګه د اجناسو سوداګرۍ مشاورین (CTA)، د بې ثباتۍ کنټرول او د خطر مساوي ستراتیژۍ، په زیاتیدونکي توګه د دوی د پانګې اچونې د پراخولو لپاره ګټه پورته کوي. په ګټه اخیستنه کې دا ریمپ اپ د مساوي شاخصونو کې د مثبت فعالیت سره په مطابقت کې راغلی ، کوم چې به د هر ډول حرکت په جریان کې د ښکته کیدو او / یا په بې ثباتۍ کې سپکیدو ته اړ ایستل شي.
CTA using leverage to amplify their investment exposure as the SPX rises. When volatility returns, leverage will have to unwind.د JPMorgan Chase څخه څیړنه ښیې چې د دوی د یووالي شوي مساوي موقعیت شاخص په 68 فیصده کې دی، پدې معنی چې مساوات ډیر ګرم شوي، مګر د تاریخي معیارونو په پرتله لوړ دوام ممکن دی.
مساوات ډیر ګرم شوي، مګر دوام ممکن لوړ وي.په لنډه او منځنۍ موده کې د مساوي بازارونو برخلیک به د عایداتو له مخې ټاکل کیږي، د S&P 80 شرکتونو 500٪ سره به د اګست تر 7 پورې خپل راپور بشپړ کړي.
د عایداتو فصل په جریان کې هر ډول مایوسي کولی شي د بانډ بازار په پرتله د مساوي ارزښتونو کې د بدلون لامل شي.
Most S&P 500 companies with report earnings by August 7. Real returns in bonds are completely diverged from the Nasdaq.بل په زړه پورې یادښت د امریکا د بانک د وروستي سروې څخه دی، چیرې چې د مالي بازارونو د روغتیا په اړه د مراجعینو اندیښنه په وروستیو میاشتو کې په ورته وخت کې لوړه شوې کله چې د مساوي بازارونه خپل لوړتیا ته دوام ورکوي.
ډیر خلک د مالي ثبات په اړه اندیښنې راپوروي.د متحده ایالاتو د مصرف کونکو لپاره مخ په وړاندې خنډونه؟
د قوي عاید حیرانتیا او د متحده ایالاتو د مصرف کونکي بازار انعطاف په یوه برخه کې د COVID- دور مالي محرک څخه د اضافي سپمولو له لارې رامینځته کیږي. په هرصورت، دا د یادونې وړ ده چې دا سپما په مساوي ډول نه ویشل شوي. د BNP پاریباس وروستي راپور اټکل کوي چې د لوړ عاید کوینټل د اضافي سپما یوازې 80٪ څخه ډیر لري. د ټیټ عاید کوینټلونو سپما لا دمخه مصرف شوي ، د مینځني کوینټل سره احتمال لري چې ډیر ژر تعقیب شي. د فکتورونو سره لکه د زده کونکي پور مکلفیتونو بیا پیل کول او د کار بازار کې رامینځته شوي ضعفونه ، موږ باید د مصرف کونکو بازارونو کې د احتمالي فشار لپاره ځان چمتو کړو.
د ډیرو کورنیو لپاره اضافي سپما په بشپړه توګه کمه شوې ده.د مصرف کونکي بازار احتمالي فشارونو سره سره ، په 2023 کې د متحده ایالاتو اقتصاد فعالیت له تمې څخه ډیر دی. د مساوي بازارونو په زړه پورې نندارې وړاندې کړې ، د بیل بازار بې ثباته ښکاري. د دې بازار جشنونو په مینځ کې ، موږ باید متوازن لید وساتو ، پدې پوهیدو چې مخ په وړاندې تګ ممکن دومره روښانه کټ یا مستقیم نه وي لکه څنګه چې ښکاري.
نهایی یادونه
We highlight developments in equity and interest rate conditions as we find it crucial to recognize the growing liquidity interplay between bitcoin and traditional asset markets. To put it plainly:
It signals substantial demand when the world’s largest asset managers are competing to launch a financial product that offers their clients exposure to bitcoin. These future inflows into bitcoin, predominantly from those currently invested in non-bitcoin assets, will inevitably intertwine bitcoin more closely with the risk-on/risk-off flows of global markets. This isn’t a detrimental development; on the contrary, it’s a progression to be embraced. We expect bitcoin’s correlation to risk-on assets in the traditional financial markets to increase, while outperforming to the upside and in a risk-adjusted manner over a longer time frame.
With that being said, turning back to the main content of the article, the historical precedent of significant lag in monetary policy, combined with the current conditions in the interest rate and equity markets does warrant some caution. Conventionally, equity markets decline and a technical recession occurs in the United States after the Fed begins to cut interest rates from the terminal level of the tightening cycle. We haven’t reached this condition yet. Therefore, even though we’re extremely optimistic about the native supply-side conditions for bitcoin today, we remain alert to all possibilities. For this reason, we remain open to the idea of potential downward pressure from legacy markets between now and mid-2024, a period marked by key events such as the Bitcoin halving and possible approval of a ځای bitcoin ETF.
دا د وروستي نسخې څخه اقتباس پای ته رسوي Bitcoin مجله PRO. اوس ګډون وکړئ په مستقیم ډول ستاسو په ان باکس کې د PRO مقالې ترلاسه کولو لپاره.
اصلي سرچینه: Bitcoin مجله